2021-02-25 04:00:01 104次浏览
价 格:面议
风险准备金制度有以下规定: ⒈交易所按向会员收取的手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例,从管理费用中提取。当风险准备金达到交易所注册资本10倍时,可不再提取。 ⒉风险准备金必须单独核算,专户存储,除用于弥补风险损失外,不得挪作他用。风险准备金的动用必须经交易所理事会批准,报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。
期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,是指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算,即交易所对其会员进行结算,期货经纪公司对其客户进行结算。每天结算后资金,在第二天期货交易所开盘后就可以直接取出来,而股市当天卖了股票,资金需要第二天才能取出来(除周六周日)。
股指期货市场存在套期保值者,投机者,套利者三类玩家,他们互为对手盘,套期保值盘要想实现套保的目的,必须有投机盘作为对手盘给其提供流动性支持,由于风险不能被消灭,只能转移,具有零和属性的期货就成了风险转移工具,套保者在期货上是天然的空头,同时又持有股票仓位,所以价格波动风险由套保者转移给投机者,套保和投机的比例大致是4:6,40%的交易者是套保者,相应地有40%的投机盘充当多头才能与之相匹配,剩下的20%一半是多头,一半是空头,这样终的多空比例才对等,因此实际上投机者中的多空比例是5:1,投机者以多头为主,为套期保值提供了流动性支持,是稳定股指的力量,并不是做空股市的元凶,不应该成为冤大头和背锅侠.套期保值类似于购买保险,输出了风险的同时也输出了潜在收益,得到的好处是降低了自身投资组合的波动率使其更加平稳,坏处是需要付出一定的"保险费",降低了收益率。投机者承担了来自套期保值者输出的价格波动风险,但也有可能得到套期保值者付出的"保险费"。套利者通过期现套利和跨期套利,降低了期货和现货之间,以及不同期限合约之间的价差,使其保持在合理范围。三者相互依存,缺一不可。股指期货市场是一个封闭的市场,套保盘愿意为避险支付保证金,投机盘为获得微小波动的机会愿意承担风险,结果就形成一个均衡——套保盘牛市少赚钱、熊市少赔钱,而投机盘就是牛市多赚钱、熊市多赔钱。
股指期货交易由于具有T+0以及保证金杠杆交易的特点,所以比普通股票交易更具有风险,建议新手在专业的分析师指导下进行交易方能有理想的投资回报。这对股票投资者来说尤为重要,具体来说:
(1)期货合约有到期日,不能无限期持有
股票买入后可以一直持有,正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日,到期就要进行平仓或者交割。因此交易股指期货不能象买卖股票一样,交易后就不管了,必须注意合约到期日,以决定是平仓,还是等待合约到期进行现金结算交割。
(2)期货合约是保证金交易,必须每日结算
股指期货合约采用保证金交易,一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约,这一方面提高了盈利的空间,但另一方面也带来了风险,因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同,交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易,亏损额甚至可能超过你的投资本金,这一点和股票交易不同。
(3)期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空,等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空,但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨,投资者会面临损失。